LED整個(gè)上游的產(chǎn)業(yè)格局不斷向好，不斷是藍(lán)寶石，還是芯片。在未來一年，不是說所有的企業(yè)盈利能力都在提升，而是中小企業(yè)會(huì)被加速的整合出去。到明年來看，大家應(yīng)該回過頭來關(guān)注上游的企業(yè)。

 

　　目前的行業(yè)一是led照明周期確立了，二是整個(gè)LED的陣營(yíng)在成型。眾多企業(yè)都去選擇下游的標(biāo)的，包括做照明企業(yè)，封裝企業(yè)在內(nèi)，封裝企業(yè)這一年上半年表現(xiàn)不錯(cuò)。但是展望明年、后年，宋佳認(rèn)為覺得還是回到最上游，看好芯片和更上游的企業(yè)。

 

　　首先看整個(gè)照明，LED照明，其實(shí)一直在算整個(gè)LED照明的經(jīng)濟(jì)性，但是我們覺得其實(shí)LED照明是一個(gè)消費(fèi)品，在具體應(yīng)用的時(shí)候，其實(shí)很少有人會(huì)去算經(jīng)濟(jì)性到底是多少、多少能收回成本。

 

　　普遍認(rèn)為，LED照明的滲透率提升會(huì)比節(jié)能燈更快，一方面是價(jià)格，LED的照明價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)會(huì)比節(jié)能燈更加厲害，當(dāng)年節(jié)能燈行業(yè)也就三家企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)，但是現(xiàn)在來看，LED照明在這一方面除了原有的LED廠商，包括三星LED等這些，我們發(fā)現(xiàn)價(jià)格下降是整個(gè)行業(yè)的主線。所以從3月份降價(jià)以來，4月、5月、6月都開始接連降價(jià)。

 

      從整個(gè)行業(yè)的推動(dòng)來看，其實(shí)現(xiàn)在滲透率比較高的也就是筒燈和射燈，在美國(guó)的滲透率大概在10%左右，但是筒燈、射燈基本上占行業(yè)5%左右，面板燈，也就是大家通常說的燈管這一塊占到40%。所以現(xiàn)在燈管賣得沒有筒燈、射燈好，主要還是因?yàn)閮r(jià)格偏貴，從明年來看，業(yè)內(nèi)企業(yè)基本上是想把這塊的價(jià)格達(dá)到30塊錢左右，所以明年會(huì)是整個(gè)行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的一年。

 

　　對(duì)于市場(chǎng)的容量，簡(jiǎn)單的估算這個(gè)行業(yè)在2013年到2015年照明這個(gè)市場(chǎng)上會(huì)有比較高速的增長(zhǎng)，對(duì)于上游來看，整個(gè)LED照明行業(yè)的需求其實(shí)也就在1500臺(tái)左右，明年整個(gè)市場(chǎng)起來的話，明年、后年新增需求大概會(huì)有500臺(tái)左右。從現(xiàn)在來看，雖然整個(gè)市場(chǎng)起來了，真正破產(chǎn)的企業(yè)也就三個(gè)，明年會(huì)比這一年3、4、5月份的時(shí)候更加厲害。

 

      對(duì)于整個(gè)行業(yè)來看，現(xiàn)在一方面是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，另一方面其實(shí)大的龍頭已經(jīng)成型，整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈在互相抱團(tuán)，形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的陣營(yíng)。投資者一直感覺國(guó)內(nèi)的有些企業(yè)一直都是三線企業(yè)，收入上低很多，但是刨去一些應(yīng)用和價(jià)格上的差異，其實(shí)這些企業(yè)已經(jīng)是全球產(chǎn)能最大的企業(yè)了。現(xiàn)在臺(tái)灣和國(guó)內(nèi)占整個(gè)led芯片產(chǎn)能的大概50%左右，而且未來這一比重會(huì)進(jìn)一步提升。

 

      這一年整個(gè)LED照明市場(chǎng)起來以后，兩個(gè)大的獨(dú)立供應(yīng)陣營(yíng)已經(jīng)成型了，其實(shí)面臨兩個(gè)問題，一個(gè)就是說大的芯片廠需要找到下游的渠道去銷售他們的芯片，使得他們需要跟封裝廠合作。封裝廠為了保證封裝技術(shù)領(lǐng)先，必須跟大的芯片廠合作，緊跟芯片未來的發(fā)展趨勢(shì)。所以你就會(huì)發(fā)現(xiàn)這一年上半年到現(xiàn)在三安跟陽光、跟照視合作了，這個(gè)趨勢(shì)其實(shí)是很明顯的。

 

      從整個(gè)芯片企業(yè)份額來看，整個(gè)行業(yè)的集中度在不斷提升。國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈也是在不斷的向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，分析臺(tái)灣的芯片和封裝數(shù)據(jù)的話，封裝廠在這一年上半年產(chǎn)值增長(zhǎng)了20%多，但是芯片廠沒有增長(zhǎng)，這一塊份額被大陸的企業(yè)搶掉了。

 

　　除了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的陣營(yíng)成型以外，整個(gè)上游的產(chǎn)業(yè)格局不斷向好，不斷是藍(lán)寶石，還是芯片，芯片環(huán)節(jié)像三安這樣的公司，其實(shí)成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，很多企業(yè)沒法比擬。在未來一年，不是說所有的企業(yè)盈利能力都在提升，而是中小企業(yè)會(huì)被加速的整合出去。到明年來看，大家應(yīng)該回過頭來關(guān)注上游的企業(yè)。

 

      對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈選擇來看，其實(shí)封裝企業(yè)是這一年最受益的企業(yè)，因?yàn)檫@一年除了整個(gè)LED照明市場(chǎng)啟動(dòng)以外，整個(gè)背光產(chǎn)業(yè)鏈從韓國(guó)和臺(tái)灣企業(yè)轉(zhuǎn)移過來。到現(xiàn)在為止，其實(shí)很多封裝廠的產(chǎn)能已經(jīng)擴(kuò)出來了，現(xiàn)在產(chǎn)能都沒有打上去，所以覺得這一塊的盈利能力是不持續(xù)的。